报告题目：The Influence of Passive Institutional Ownership on Analyst Optimism

时间：2026年6月15日13:30

地点：中关村校区主楼317

报告人：Lihong Liang

报告人国籍：美国

报告人政治面貌：群众

报告人职务：博士生导师

报告人职称：Associate Professor of Accounting with tenure（会计系终身副教授）

报告人工作单位：美国雪城大学

报告人简介：

Liang Lihong，现任美国雪城大学会计学终身副教授、博士生导师。2002年获得宾夕法尼亚州立大学会计学博士学位。曾任Carnegie Mellon University访问副教授和Georgetown University访问副教授，曾任George Washington University会计学助理教授。主要研究领域包括资本市场异象 （Market Anomalies）、分析师预测（Analyst Forecasts）和公司治理（Corporate Governance）。研究成果发表于The Accounting Review、Contemporary Accounting Research、Review of Accounting Studies、Journal of Accounting and Public Policy、Accounting Horizons、Journal of Business Finance and Accounting、Journal of Accounting, Auditing & Finance等国际知名学术期刊。Liang Lihong教授长期担任The Accounting Review、Review of Accounting Studies、  Contemporary Accounting Research、Management Science、Journal of Accounting and       Public Policy等国际期刊匿名审稿人，并曾担任Asian Review of Accounting特刊客座编辑。

报告内容简介：

本报告聚焦被动型机构投资者对资本市场信息中介行为的影响，探讨被动机构投资者持股是否以及如何影响证券分析师的乐观预测偏差。研究以罗素指数重构所引发的被动型机构投资者持股变化作为外生冲击，考察被动型机构投资者持股与分析师乐观倾向之间的关系。研究发现，被动型机构投资者持股能够显著降低分析师预测中的乐观偏差。同时，对于被动型机构投资者持股比例较高的企业，市场对分析师预测修正的反应更为强烈，表明分析师在较少乐观偏差的情况下所提供的信息具有更高的可信度。进一步研究发现，无论是在美国“全球和解协议”及自律组织监管规则实施之前还是之后，被动型机构投资者持股抑制分析师乐观倾向的作用均显著存在，但该作用在监管改革之前更为明显。整体而言，研究表明被动投资的发展有助于缓解分析师乐观偏差，提高资本市场信息环境质量和信息传递效率。

（承办：会计系、科研与学术交流中心）